《Case Study》KUSO聊聊大同(2371)經營權之爭。
大同與大同子公司連年虧損，股東開始受不了組成自救會，對外宣稱要拿下公司經營權，導致股價在一個月之內暴漲55%(見下圖)。
【拿下大同集團的代價是多少？】
大同公司虧損連連，股價一路破底到最低每股4.43元，總市值剩下104億元，公司派持有約17%股權，若以當時最低價4.43元來計算，只需要20億元加上小股東支持就能拿下整個大同集團。臺灣錢淹腳目，市場...
關心升息趨勢...一定要看這張圖！
認真的台股投資人，除了持續追蹤個股基本面之外，現在也應該特別關注升息趨勢，因為這次可能是長達十年以來，首次啟動升息循環的一年，未來利率怎麼走將決定了台股的多空循環。(請參考：千萬別低估了利率對股票價格的影響力)
以上這張圖表是美國FED利率決策成員根據自己對未來景氣的判斷，以不記名的方式畫出未來利率水準，由於FED官員掌握第一手經濟訊息，也具有...
分享五個關於"股息"的重要觀念。
在低利率的年代，越來越多投資人想把部分資金挪到股市，賺取較高的股息，UA分享五個關於"股息"的重要觀念...
《1.公司沒有義務要發放股息》
公司對於賺來的錢要怎麼運用擁有絕對的主導權，而發放股息是其中之一的選項，別認為公司賺錢就有義務要「配息」。但是，對公司而言，「配息」會帶來幾個經營上的好處：
(1)表彰企業穩定性：
長期穩定的...
如何分析公司的營收？
營收，是公司財報中的第一個input，所有的財報數據的變動都建立在營收的基礎之上，這也是投資人非常關心這個數字的原因。一般來說，營收當然越多越好，成長率也是越高越好；但是，具有持續性的營收成長，才能真正地激勵股價。這個觀點可以在一些短期營收成長率暴衝而股價表現平平的公司身上得到印證。
投資人在解讀營收數據時，需要仔細檢視營收品質，才能判斷股...
公債殖利率漲破3%怎麼辦？別怕，仍有2種股票類型可能勝出！
美國十年期公債利率正式升破3%，引發全球股票市場賣壓，包括台股。
資料來源：Bloomberg
如果你還不懂為什麼這件事比貿易戰還重要，你可以參考巴菲特在1999年舉過的一個經典例子：
1964~1981年間，美國GDP成長373%，500大企業營收成長超過六倍，但是這17年間，道瓊指數卻停在原點，稍微從874漲到875點。
1982~1998年間，...
毛利率、營業利益率，哪個比較重要？
持平而論，兩個都重要，因為毛利率是影響營業利益率的原因之一。但是哪個比較重要，則視營運特性而定，一般來說，處於產業鏈上游的公司，毛利率比較具有指標意義，但是越下游的公司，則營業利益率的分析就越重要，請看以下解釋：
毛利率衡量一間公司製造產品的效率。
營業利益率除了產品製造效率外，更進一步衡量公司銷售產品的效率。
...
活用流動性比率 預測未來法人動向
一家公司的流動比率與速動比率會影響到法人持股意願，也會影響到股價潛在漲幅，你相信嗎？
當你決定買進一家公司前，先確認一下公司流動比率與速動比率表現，為什麼：
或許你不知道，多數大型法人機構如國內外的銀行、投信、壽險等，對於操作資金的經理人設有一套選股標準，其中流動性比率就是最基本的一個要件，如果公司的流動性比率過差，這...
為了好公司，你付出多少代價？
在分析公司時，每個人都有主觀意見，這並沒有對錯。但是，我們必須清楚知道：我們為了自己的主觀看法支付了多少的價格，以及怎麼估算。
有沒有看過房地產泡沫指數的圖表，製圖方法其實衍伸自股票的財務評價模型。根據租金回報率與目前利率水準，可以算出一間房屋的合理價格是多少，而超過的部分就是泡沫。根據估算，台灣每一間房屋的房價，隱含了高達40%的泡沫。...
老一輩投資人喜歡投資銀行股 其中富含深意
最近兆豐金因為洗錢案股價重挫，蔡尹林聯手狙擊中信金，開始有讀者詢問金融股的投資眉角，同時問到為什麼老一輩、有經驗的投資人都喜歡買銀行股，以下分享一些心得：
雖然銀行股的成長性有限，但是卻有幾個獨特優點能夠獲得某些投資者的青睞，其中並非沒有道理，股市新手其實可以學習背後的深意。
《投資銀行股的優點》
1.能夠存續下去
銀行股...
財報是不是落後指標，決定於投資人的用法！
讀者投書：「財報數據是不是落後指標？！因為用EPS、營收成長率、ROE...之類的財報數據來選股，常常發現篩選出來的股票並沒有達到理想的報酬。」
這是大部分投資人都有的問題，我們在學習財報分析的過程中也曾出現這樣的疑惑。財報資訊確實是落後指標。但是，世界上有領先指標嗎？答案是---「沒有」。「看」財報並不能為你預測未來，「讀懂」財報才可以。就像摩斯...
《升息趨勢受惠者》壽險篇
與銀行一樣，壽險也受惠於升息，因為壽險資金的投資報酬率會提高。
由於保單利率是根據過去利率水準所計算出來的，所以跟銀行一樣成本具有僵固性，壽險公司能賺多少，完全看轉投資的投資報酬率高低。
多年以前的保單利率雖然高達7~8%，但是當時投資環境好，隨便都能賺10%以上，但是現在的市場利率只有1~3%之間，雖然近期的保單利率成本也越來越低，...
升息受惠股-銀行
美國央行FED已經開始在談論升息政策，成為近期全球投資市場最受矚目的一件大事，雖然目前UA優分析尚未提供金融股的財報以及評價模型，不過有人問到升息概念股，我們還是整理出來給大家參考。今天要分享的是銀行股。
一般普遍認為在升息階段，銀行股就是最大的受惠族群，因為當市場利率忽然往上升時，放款的利率會比定存更快的反應最新利率水準，造成銀行能賺取的...
低利率環境，資金簇擁高殖利率資產。
近年來，全球景氣不佳，金融機構都表示不應該對股票太過樂觀，但是卻頻頻加碼股市，造成全球股市都屬於驚驚漲的格局。全球資金之所以一直往股市跑，背後的動機並非尋求成長型資產，反而在尋找高收益型資產。
【負利率時代，金融機構不好過】
負利率時代，讓全球有高達10兆美元的國家公債處於負利率。這意味著全球高達十兆美元的投資，拿不到利息。千萬不要小看...
《如何避開本益比的陷阱》....一定要學起來！
【本益比河流圖基本用法】
歷史本益比河流圖是很有價值的觀察指標，能讓投資人判斷目前股價是否低於過去水準。如果一間"穩定"的公司過去的本益比有15倍的水準，現在掉到了10倍，確實構成股價便宜的要件之一，一旦本益比回到15倍的水準，投資人就能獲得50%以上的報酬率。
【小心！本益比陷阱 】
但是，這樣的使用方式容易讓投資人...
尋寶Go！發票就是你的藏寶圖！
【十壘打的股票就在身邊】
彼得林區選股戰略中曾提到：「最適合尋找十壘安打的地方，是從住家附近開始。」遠親不如近鄰，與其挑選不懂又不明來由的股票，還不如從生活周遭中挑選自己熟知的股票進行投資。有沒有發現，這種選股戰略不需要設定一堆指標，只要回家翻開自己的消費發票，看看自己最常光顧那些店、買哪些東西、或是研究一下這些產品的主要成分就能找出很好的標的。...