台股大跌，有些上市櫃公司宣布買回庫藏股，所買回的庫藏股多半是為了轉讓予員工，或是拿來註銷之用。公司為什麼想要執行庫藏股？主要原因如下：

1. 公司現金充足，而且未來不需要太多資本支出。(代表公司財務狀況還OK，會是地雷公司的機率低)
2. 有的公司處於虧損或遇到嚴重的經營困境，股價暴跌，公司為了維護信譽與股東信心，宣示護盤的決心。(激勵效果不大，這種盡量不要碰)
3. 當公司股價淨值比低於1，公司用現金在市場上買入庫藏股來註銷，會提高淨值(這是市場評估股價的指標之一，所以激勵效果較高)。
4. 有的公司雖然股價淨值比高於1，而管理階層認為以目前價位買進自家股票的報酬率相當高；比起持有現金或投入新專案的報酬率高出許多，所以決定執行庫藏股。(簡單來說，說就是公司認為現在買進很划算的意思，對股價激勵效果大)。

 

因此，庫藏股選股訣竅如下：

• 有能力買庫藏股的公司，表示公司內部現金還算充裕。
• 預定買回庫藏股比率佔比越高，激勵效果也越大。
• 公司因為營運虧損而股價暴跌的公司，庫藏股的激勵效果最低，就算股價上漲，大家也是趕快趁機出脫；除非你對公司前景有很大把握，否則盡量避開。
• 挑選股價淨值比低於1，而且有賺錢的公司，雖然這類公司的獲利率差，但買進的投資人容易受惠於淨值提升，股價較具有支撐力道。
• 股價淨值比高、獲利能力好的公司執行庫藏股代表內部人已明確表態：市場低估了公司真實的獲利水準，對於想持有此類型公司的人來說，是很好的參考標的。

 

反過來說，如果你持有的公司股價一直跌，而公司卻遲遲不宣布護盤，這種情形就不太正常，你可能遺漏了什麼關鍵。搭配UA各種評價模型，公司也是使用同樣方法來衡量股價水準便宜程度，讀者可以多加利用，確保你自己和經營階層的利益是在同一條船上。