價值投資之父 ─ 班傑明·葛蘭姆

 

如果一個人能被全世界尊稱為：價值投資之父，我們都應該聽聽他的意見！

 

因為上一個願意謙虛聆聽的人，賺了2兆以上身家，成為股神！

 

今天我們要介紹給各位一個很好用的指標，稱為：

葛蘭姆數字(Benjamin Graham Number)

 

取名自價值投資之父，"葛蘭姆數字"能幫助我們判斷股價的便宜程度，它的公式如下：

 

 

使用邏輯

有時候，本益比低的股票看起來便宜，但是它的股價淨值比卻很高，這種股票就不是真的便宜。

 

反之，有的股票本益比看起來偏高，其實是因為股價淨值比很低，也不是真的昂貴。

 

所以只看本益比，或是只看股價淨值比，判斷股價的精準度並不高。

 

這時候，班傑明·葛蘭姆說了：

保守的投資人，不應該買進股價淨值比超過1.5倍的股票，但如果本益比低於15倍時，則尚可接受。

 

注意到，將1.5乘以15，就是公式中22.5的由來！

 

舉例來說，如果有一間公司的本益比為15倍，股價淨值比就不能超過1.5倍，乘起來就是22.5。同樣的，若本益比只有9倍，那麼股價淨值比就不能超過2.5倍，乘起來還是22.5。

 

他發明的這個公式，同時考慮了本益比與股價淨值比，有效幫助我們買到真正便宜的股票，當股價大幅度偏離這個價值，就會形成買進與賣出機會！

 

這麼簡單的公式，真的有效嗎？

我們來看一檔股票：福盈科(1787)。

 

這家公司長期營運穩定，2016年每股盈餘只有小幅成長3.3%，但是財報公布後股價卻從24元漲到最高31元，最高漲幅29%。

 

 

盈餘不過成長3%，股價卻可以漲29%？

當然就是因為之前的股價太便宜了。

而且從長期來看，該公司股價波動雖然大，不過最後還是要回到應有的價值水準，而股價與價值偏離程度越高，潛在報酬越高！

 

 

看個股會以偏概全，那麼看統計數據吧！

如果這個公式套在個股身上有用，在大數據統計上也是有用，那我們就可以確定價值投資之父，絕不是浪得虛名。

 

於是我們利用該公式回測過去15年的台股數據。

 

只要你從2003年開始遵循以下動作：

• 買進便宜程度最高的前20檔股票

• 每年財報公布後，更換持股

• 接著放空、睡覺、出國玩........

 

到了今年3月底，你的100萬會變成1,779萬，年報酬率高達21%，達到股神巴菲特的報酬率水準。

 

圖片取自：優分機股市AI機器人【防禦型投資人策略機器人】

 

每年報酬率如下表：

圖片取自：優分機股市AI機器人【防禦型投資人策略機器人】

 

更重要的是，該投資組合有效做到：

低風險、高報酬的效果！

 

圖片取自：優分機股市AI機器人【防禦型投資人策略機器人】

 

 

當然，你對股票一定會有主觀意見，也不是所有人都可以一次買20檔股票。

 

不夠我們都無法否認，這個公式確實能有效判斷股價便宜程度。

 

這個決策模型，就是【防禦型投資機器人】所使用的方法。

 

如果你願意像巴菲特一樣相信他，你會在股票市場中混的很好！

 

【防禦型投資機器人】能幫你找到好公司，同時幫你判斷更好的買點。

 

立即使用：

優分析股市AI機器人

 

圖片取自：優分機股市AI機器人