股息配發率

這個指標會幫你計算一家公司去年賺多少錢，今年會拿出多少錢來配息。

 

比如說台積電去年賺了每股13.23元，但是公司只配息8元，股息配發率就是：60.5%。

 

所以公式就是：

 

 

 

重要性在哪？

股息配發率，是一家公司能否維持"股利成長"的重要指標。

 

以剛剛的台積電為例，由於該公司只將獲利的六成來出來配息，即使未來一年獲利持平，公司仍可以透過調高股息配發率的手段，來讓股息成長。

 

這樣一來，投資人就多了一層保障；我們就能夠很有把握，即使未來一年出現金融海嘯，台積電的股息仍不會太差，甚至有機會更多。

這是為什麼，股息配發率可以幫助你預測未來股息水準。

 

反之，如果一家公司去年賺10元，卻全部配發出來(或者更多)，那麼投資人必須祈禱景氣不會衰退，否則明年股息可能腰斬。

 

那麼，多高的股息配發率才剛好呢？

 

股息配發率50%，最棒

一般而言，公司的股息配發率在50%左右最好，表示公司只把獲利的一半用來配息，另一半的錢用來成長，是最棒的成長股類型。

 

如果你看到一家公司過去股息一直成長，而且股息配發率仍低於50%，就表示公司的盈餘成長非常強勁。

 

我們簡單做的回測，只要買進過去配息能力穩定，近2年連續提升股息，而股息配發率仍低於50%的公司，其績效圖如下，可見該指標選股的有效性。

 

真實案例

看統計數據無感，所以我們來看個股，而台積電與大立光就是完美的例子。

 

如下圖，台積電的成長過程中，配息率不斷降低，那段時期是台積電成長率最輝煌的時候。

 

 

大立光也是同樣情形，配息率低於50%時都是成長性最高的時期。

 

 

選股清單

再複習一次，如果一家公司股息正在上升，而最新的股息配發率也低於50%，那麼該公司就是很不錯的股息成長股，根據這樣的條件你可以找到以下這些股票：

 

 

解讀時需注意

這個指標好用卻有個盲點，有的公司股息配發率雖低，會讓你覺得公司保留了很多配息實力，其實是因為公司都用減資來取代配息。

 

別忘記減資也是股息的一種，台灣投資人超級容易忽略這點，有的公司不太配息卻不斷減資，就是為了減輕投資人的稅務負擔(因為減資不用繳稅，股息要繳很多稅)。

 

因此，有的公司股息配發率雖低，卻並非真的股息成長股，在選股時需特別注意這點。

 

 

解決方法

如果你要正確判斷股息配發率，專業的作法是將減資與配息金額合計，此數據稱為"擴增股息"，就能正確衡量公司是否超額配息。

 

也就是我們【超值股息機器人】中所用的分析法。對於不會計算分析的人來說，是不錯的選擇！

 

立即使用：

優分析股市AI機器人